Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΑΓΟΡΑ ΣΤΟ «ΜΙΚΡΟΣΚΟΠΙΟ» ΤΩΝ ΔΙΕΘΝΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΩΝ
«Χτυπούν» την πόρτα του Χ.Α. ξένα κεφάλαια 16 δισ. δολ.
Ο επενδυτικός ενθουσιασμός καλά κρατεί με επίκεντρο
κυρίως τις τράπεζες. Όπως επισημαίνουν όλο και περισσότεροι διεθνείς
οίκοι οι ελληνικές συστημικές τράπεζες βρίσκονται στην πρώτη
γραμμή της επενδυτικής προτίμησης. Πρόκειται για μεγάλους
επενδυτικούς οίκους που σπεύδουν να πάρουν θέσεις εκμεταλλευόμενοι τις
αυξημένες προσδοκίες και τις χαμηλές τιμές στο ταμπλό.
Εκπρόσωπος μεγάλου διεθνούς οίκου που είχε πρόσφατα στην
Αθήνα εκτενείς συζητήσεις με εισηγμένες εταιρείες υπογραμμίζει στην «Η» ότι
υπάρχουν σημαντικά
κεφάλαια προς τοποθέτηση στην ελληνική κεφαλαιαγορά. Τα κεφάλαια
αυτά που ουσιαστικά «χτυπούν» την πόρτα του Χρηματιστηρίου μπορεί να αγγίξουν ακόμη και τα 16 δισ.
δολ. Τα κεφάλαια αυτά, σταδιακά και σε ένα εύρος χρόνου, θα
τοποθετηθούν στο Χρηματιστήριο είτε μέσω αυξήσεων κεφαλαίων που θα
πραγματοποιήσουν εισηγμένες εταιρείες και αργότερα οι τράπεζες για να πάρουν
πίσω τις μετοχές τους από το ΤΧΣ, είτε μέσω αγοράς μετοχών και δικαιωμάτων,
με στόχο τη σταδιακή άσκηση των δικαιωμάτων αυτών είτε με τη μορφή άλλων
εκδόσεων. Προκειμένου όμως αυτό να γίνει, πρέπει να επιλυθεί μια σειρά
εκκρεμοτήτων:
- Να ολοκληρωθούν επιτυχώς οι διαπραγματεύσεις με την τρόικα
- Να εμπεδωθεί ένα αίσθημα πολιτικής σταθερότητας, καθώς οι κραδασμοί που δημιουργούνται και προκαλούν «αναταράξεις» διαδέχονται ο ένας τον άλλον.
- Θα
πρέπει να προχωρήσουν τα πλάνα
αναδιάρθρωσης των πιστωτικών ιδρυμάτων και οι υπόλοιπες εισηγμένες
να εκπονήσουν επενδυτικά πλάνα.
Όλα αυτά αποτελούν τις βασικές προϋποθέσεις
προκειμένου να τοποθετηθούν στο ελληνικό χρηματιστήριο κεφάλαια με μαζικό
τρόπο. Βέβαια, τοποθετήσεις από ξένα κεφάλαια ήδη γίνονται και αυτό είναι
εμφανές από την αύξηση των συναλλαγών. Στις συναλλαγές αυτές τη μερίδα του
λέοντος έχουν τα πιστωτικά ιδρύματα που προσελκύουν συνεχώς καινούργια
επενδυτικά κεφάλαια.
Οι ελληνικές τράπεζες, όσο
και εάν δεν είναι απολύτως προφανές αυτή τη στιγμή, εξηγούν στην «Η»
επενδυτικοί παράγοντες, διαθέτουν «story» και μάλιστα success story.
Η στόχευση των
ελληνικών τραπεζών είναι να αναδιαμορφωθούν πλήρως μέσα στην επόμενη τριετία
τετραετία, κάτι το οποίο με την τεχνογνωσία και των δανειστών,
μολονότι σε πολλά σημεία τα δύο μέρη εκφράζουν απόψεις αντίθετες, έχουν αρχίσει
να το επιτυγχάνουν.
Στόχος των ελληνικών τραπεζών είναι να βγουν στις αγορές και
να αυτοχρηματοδοτηθούν στις αρχές του επόμενου έτους. Οι πρώτες εκδόσεις των
τραπεζών θα είναι μικρές θα έχουν όμως ως εγγυήσεις δικές τους εκδόσεις και
αυτό θα είναι ένα πρώτο σημάδι πως επιτυγχάνουν τους στόχους τους. Γνωρίζουν οι
τράπεζες πως αρχικώς το χρήμα γι΄ αυτές θα είναι ιδιαίτερα ακριβό, όμως σιγά
σιγά ανοίγοντας τους κρουνούς της χρηματοδότησης μέσα από τις αγορές, το κόστος
θα μειωθεί αισθητά. Είναι γι' αυτές λοιπόν λόγοι γοήτρου, που καταλήγουν σε
λόγους ουσίας να επιδιώξουν με κάθε τρόπο να βγουν στις αγορές και
προετοιμάζονται με συμβούλους για τον σκοπό αυτόν. Το κλίμα που έχει
δημιουργηθεί για κείνες στο Χρηματιστήριο θα τις βοηθήσει προς αυτήν την
κατεύθυνση.
Αντιπληρωμή
Όπως αναφέρουν στην «Η» έγκυροι παράγοντες της αγοράς, μόλις
οι τράπεζες καταφέρουν να διεισδύσουν στις αγορές, επειδή θα αρχίσει
περιορισμός του ρυθμού μείωσης της πιστωτικής επέκτασης - θα αρχίσουν να
δανείζουν με εντατικότερους ρυθμούς, δηλαδή αποκτώντας σχετική ρευστότητα - θα
διαμορφώσουν τις προϋποθέσεις σε μικρό χρονικό διάστημα ώστε να προχωρήσει και
το κράτος σε κάποια πρώτη έξοδο στις αγορές. Αυτό εκτιμάται πως θα επιτευχθεί
περί το τέλος του 2014 με μικρές εκδόσεις και πιο δυναμικά θα επιχειρηθεί το
2015, ώστε εάν υπάρξει χρηματοδοτικό κενό αυτό να κλείσει με δανεισμό.
Αυτή η εικόνα όπως περιγράφεται από τους διεθνείς επενδυτές
εκτιμάται πως θα έχει άμεσα αποτελέσματα και στις τραπεζικές εργασίες, στοιχείο
που θα τονώσει τα πραγματικά μεγέθη των ελληνικών τραπεζών και επομένως και τα
κέρδη τους. Σε εκείνη τη φάση, εκτιμούν οι αναλυτές, πως θα αρχίσουν και οι μεγάλες μετοχικές
τοποθετήσεις στα πιστωτικά ιδρύματα και έτσι οι συστημικές
τράπεζες θα καταφέρουν να αποπληρώσουν σταδιακά τα κεφάλαια τα οποία έχει
τοποθετήσει σε αυτές για την ανακεφαλαιοποίησή τους το Ταμείο Χρηματοδοτικής
Σταθερότητας.
Ας σημειωθεί πάντως πως οι ξένοι κυρίως επενδυτές θα υπερασπιστούν σε μεγάλο
βαθμό τις τοποθετήσεις τους στις ελληνικές τράπεζες οι οποίες είναι σημαντικές.
Για να γίνει κατανοητό αυτό υπογραμμίζεται πως το ΤΧΣ κατέχει περίπου το 80%
του μετοχικού κεφαλαίου των ελληνικών συστημικών τραπεζών και το υπόλοιπο που
βρίσκεται σε διασπορά, ανήκει σε ποσοστό άνω του 65% σε ξένους μετόχους και το
35% βρίσκεται σε ελληνικά χαρτοφυλάκια.
Το περιγραφόμενο success story των ελληνικών τραπεζών που
πέρασαν από μεγάλες περιπέτειες μολονότι στην περίπτωση της Ελλάδας δεν ήταν
εκείνες που δημιούργησαν την κρίση αλλά εκείνες που την υπέστησαν, είναι και αυτό που ωθεί
τις επενδυτικές δυνάμεις οι οποίες συνεχώς ενισχύουν τις θέσεις τους όπως
δείχνουν τα μετοχολόγια των πιστωτικών ιδρυμάτων.
Τη συγκεκριμένη εικόνα έρχεται να ενισχύσει και η σταδιακή
αποκατάσταση της λειτουργίας των τραπεζών σε θετικούς ρυθμούς, η οποία αρχίζει
να αποδίδει καρπούς. Ο περιορισμός του λειτουργικού κόστους των πιστωτικών ιδρυμάτων,
η πώληση μη τραπεζικών δραστηριοτήτων αναμένεται ότι θα βελτιώσουν τα
αποτελέσματα των πιστωτικών ιδρυμάτων.
ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ
NEO ROADSHOW ΣΤΟ ΛΟΝΔΙΝΟ
Oι τράπεζες αναμένεται να πάρουν σημαντική ανάσα όταν
ολοκληρωθεί ο κύκλος της ύφεσης κάτι που αναμένεται στο τέλος του 2014. Με την
ολοκλήρωση του κύκλου αυτού, θα αρχίσει η μείωση του ρυθμού αύξησης των
κόκκινων δανείων, ενώ παράλληλα θα εφαρμοστεί και το ενιαίο σχέδιο για την
αποτύπωσή τους, που θα βοηθήσει περαιτέρω του ισολογισμούς των πιστωτικών
ιδρυμάτων.
Και επειδή οι τράπεζες δεν είναι ο οποιοσδήποτε κλάδος
χρηματιστηριακά, εκτιμάται πως η εξυγίανσή τους θα βοηθήσει και τις
επιχειρήσεις των άλλων κλάδων να ακολουθήσουν τον ίδιο δρόμο.
Αυτήν την εικόνα μεταφέρουν οι ξένοι αναλυτές και
εκπονούν πολλές εκθέσεις προκειμένου να υποστηρίξουν την θέση τους,
ενώ οι πιο
«τολμηροί» επενδυτές, αγοράζουν τώρα που οι τιμές βρίσκονται σε σχετικώς χαμηλά
επίπεδα, καθώς τα προβλήματα δεν έχουν ξεπεραστεί.
Ας σημειωθεί ότι χθες ξεκίνησε το τραπεζικό διεθνές roadshow
στο Λονδίνο με τη συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών, για τις οποίες εκδηλώνεται άλλη μία
φορά σημαντικότατο ενδιαφέρον, κρίνοντας από τον αριθμό των
συναντήσεων που πραγματοποιούν τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα με τους διεθνείς
επενδυτές.
Πηγή Ημερησία
Ε. Σακελλάρη
http://www.imerisia.gr/article.asp?catid=26502&subid=2&pubid=113119433
