Ομόλογα. Τιμές και γραφήματα. Προσέξτε τις παγίδες που σας βάζουν κάποιοι. Σε καμία περίπτωση μην επενδύετε σε κάτι το οποίο δεν καταλαβαίνετε πλήρως, δεν αντιλαμβάνεσθε τους κινδύνους και τις πιθανές αποδόσεις (κέρδη ή ζημίες).
Προσέξτε , σε καμία περίπτωση όσα γράφω παρακάτω δεν αποτελούν πρόταση για επένδυση στα ομόλογα αυτά.
Βέβαια δεν μπορώ να αποτρέψω, κάποιον ο οποίος ήδη το έχει αποφασίσει, να τοποθετηθεί σε αυτά.
Ο αναλαμβανόμενος κίνδυνος και η προσδοκόμενη απόδοση, έχουν ανάλογη σχέση.
Δηλαδή αγοράζουμε ένα ομόλογο του Γερμανικού κράτους (αγοράζουμε μικρό κίνδυνο , μας προσφέρουν μικρή απόδοση αφού το αναλαμβανόμενο ρίσκο βάσει των σημερινών δεδομένων είναι σχετικά περιορισμένο)
Αγοράζουμε ένα ομόλογο ενός μη αξιόπιστου κράτους ή κάποιας επιχείρησης (αγοράζουμε μεγάλο κίνδυνο, μας προσφέρουν μεγάλη απόδοση για να μας δελεάσουν)
Συνεπώς ανάλογα με το προφίλ του κάθε επενδυτή θα είναι και οι κινήσεις του.
Εγώ προσωπικά , πολύ δύσκολα θα εξέταζα την λύση εταιρικών ομολόγων.
Θα προτιμούσα κρατικά ομόλογα.
Θα έβλεπα μία σχέση 70% έως 100% ομόλογα του Ελληνικού κράτους και 0% έως 30% ομόλογα του Γερμανικού κράτους (ανάλογα με το προφίλ του κάθε επενδυτή).
Για κάποιον όμως ο οποίος πιστεύει ότι η Ελλάδα θα ανακάμψει και επιθυμεί να βοηθήσει στον αγώνα τον οποίο έχουμε μπροστά μας ως χώρα και ως λαός για τα επόμενα χρόνια , και επιθυμεί να κρατήσει τα κεφάλαιά του στον τόπο μας και όχι εκτός Ελλάδος , θα πρότεινα ανεπιφύλακτα, τα χρήματα τα οποία προορίζει για μακροπρόθεσμη επένδυση, να τα τοποθετήσει σε Ελληνικά κρατικά ομόλογα
Το ανωτέρο διάγραμμα αφορά ομόλογο του Ελληνικού Δημοσίου με λήξη το έτος 2019 και κουπόνι 6,50% ετησίως.
Παρακάτω σας παρουσιάζω έναν απλό τρόπο υπολογισμού (κατά προσέγγιση) των αποδόσεων των ομολόγων. Υπάρχει βέβαια για τους πιο έμπειρους και η φόρμουλα υπολογισμού του yield to maturity, αλλά καλύτερα αφήστε την στους επαγγελματίες. Για τον απλό επενδυτή είναι εξίσου καλός ο τρόπος υπολογισμού που σας παρουσιάζω κατωτέρω.
Λευτέρης Ρ
10 ετές ομόλογο του Γερμανικού κράτους με κουπόνι 3,25% και λήξη τον Ιανουάριο του 2020 κωδικό ISIN DE0001135390. Προσέξτε εάν η τιμή στην οποία το αγοράζει κάποιος είναι πάνω από το 100 σημαίνει ότι η απόδοσή του θα είναι μικρότερη από αυτήν που αναφέρει το κουπόνι , δηλαδή στην συγκεκριμένη περίπτωση θα είναι μικρότερη από το 3,25% ετησίως. Οσο ψηλότερα από το 100 βρίσκεται η τιμή του, τόσο μικραίνει η απόδοση του κουπονιού.
Για το γράφημά του , πηγαίνετε στην διεύθυνση http://deutscheboerse.sh02.de/EN/index.aspx?pageID=109&ISIN=DE0001135390
Για την τιμή του , πηγαίνετε στην διεύθυνση http://deutscheboerse.sh02.de/EN/index.aspx?pageID=108&ISIN=DE0001135390
10 ετές ομόλογο του Ελληνικού κράτους με κουπόνι 6,50% και λήξη το 2019 κωδικό ISIN GR0133001140.
Προσέξτε εάν η τιμή στην οποία το αγοράζει κάποιος είναι κάτω από το 100 σημαίνει ότι η απόδοσή του θα είναι μεγαλύτερη από αυτήν την οποία αναφέρει το κουπόνι , δηλαδή στην συγκεκριμένη περίπτωση θα είναι μεγαλύτερη από το 6,50% ετησίως. Οσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται η τιμή του, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού.
Ενας εντελώς απλώς τρόπος για να βρείτε κατά προσέγγιση την απόδοση ενός ομολόγου είναι να κάνετε την αφαίρεση 100 μείον την σημερινή του τιμή. Αυτό που θα βρείτε να το διαιρέσετε με τα έτη που απομένουν μέχρι την λήξη του ομολόγου. Εάν το αποτέλεσμα είναι θετικό το προσθέτετε στο κουπόνι του ομολόγου και βρίσκεται σε γενικές γραμμές την απόδοση του ομολόγου (δηλαδή τι θα σας αποφέρουν τα κεφάλαιά σας , άσχετα με το τι γράφει το κουπόνι. Εάν στις ανωτέρω πράξεις το αποτέλεσμα που θα βγεί είναι αρνητικό , το αφαιρείται από το κουπόνι του ομολόγου και έτσι σας βγάζει την απόδοσή του.
Παράδειγμα. Το Ελληνικό ομόλογο με λήξη το 2019 έχει σημερινή τιμή π,χ 82 και κουπόνι 6,5%.
Κάνετε τις ακόλουθες πράξεις. 100 μείον 82 = 18 . (όλα τα ομόλογα άσχετα με την σημερινή τους τιμή, έχουν ονομαστική αξία 100).
Απομένουν μέχρι την λήξη του 9 έτη. Διαιρούμε 18 διά 9 = 2%
Συνεπώς σε γενικές γραμμές η απόδοση του ομολόγου , εάν το κρατήσουμε μέχρι την λήξη του θα είναι 8,5% ετησίως . Δηλαδή κάθε χρόνο για τα επόμενα 9 χρόνια θα μας αποφέρει περίπου 8,5% ( = 6,5%+2% = 8,5%)
Για το γράφημά του , πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.eoddata.com/StockQuote/LSE/GR0133001140.htm
ομόλογα του μονοπωλίου των Ρωσικών κρατικών σιδηροδρόμων , σε δολάρια με κουπόνι 5,739% διαπραγματεύσιμα στην Ιρλανδία. Λήγουν τον Απρίλιο του 2017, με κουπόνι 5,739% κωδικό ISIN xs0499245180. Προσοχή. …….Οσο υψηλότερα από το 100 είναι η τιμή του, τόσο μικρότερη γίνεται η απόδοση του κουπονιού, από αυτήν την οποία φέρει το ομόλογο ( δηλαδή τόσο περισσότερο μικραίνει το 5,739% ετησίως). Αντιθέτως εάν η τιμή του ομολόγου είναι κάτω από το 100 , όσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται αυτή, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού το οποίο φέρει το ομόλογο. (δηλαδή τόσο περισσότερο μεγαλώνει το 5,739% ετησίως)
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.ariva.de/XS0499245180
Ομόλογο της Ρωσικής Gazprom με λήξη τον Ιούνιο του 2015 , είναι σε ευρώ , έχει κουπόνι 5,875% κωδικό ISIN xs0220790934।
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.ariva.de/XS0220790934
κρατικό ομόλογο του Ρωσικού κράτους, με κουπόνι 5% ετησίως . Η λήξη του είναι το 2020 , το νόμισμά του είναι δολάρια κωδικό ISIN xs0504954347
Προσοχή. …….Οσο υψηλότερα από το 100 είναι η τιμή του, τόσο μικρότερη γίνεται η απόδοση του κουπονιού, από αυτήν την οποία φέρει το ομόλογο ( δηλαδή τόσο περισσότερο μικραίνει το 5,0% ετησίως). Αντιθέτως εάν η τιμή του ομολόγου είναι κάτω από το 100 , όσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται αυτή, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού το οποίο φέρει το ομόλογο. (δηλαδή τόσο περισσότερο μεγαλώνει το 5,0% ετησίως)
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.fazfinance.net/Anleihen/RUSSIAN-FED-10-20-REGS/XS0504954347/Frankfurt/Wertpapier.html
Ομόλογο της Ρωσικής Gazprom σε ευρώ , φέρει λήξη το 2015 και κουπόνι 8,125% ετησίως κωδικό ISIN xs0442330295. Προσοχή. …….Οσο υψηλότερα από το 100 είναι η τιμή του τόσο μικρότερη γίνεται η απόδοση του κουπονιού, από αυτήν την οποία φέρει το ομόλογο ( δηλαδή τόσο περισσότερο μικραίνει το 8,125% ετησίως). Αντιθέτως εάν η τιμή του ομολόγου είναι κάτω από το 100 , όσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται αυτή, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού το οποίο φέρει το ομόλογο. (δηλαδή τόσο περισσότερο μεγαλώνει το 8,125% ετησίως)
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.ariva.de/XS0442330295
Λευτέρης Ρ
Προσέξτε , σε καμία περίπτωση όσα γράφω παρακάτω δεν αποτελούν πρόταση για επένδυση στα ομόλογα αυτά.
Βέβαια δεν μπορώ να αποτρέψω, κάποιον ο οποίος ήδη το έχει αποφασίσει, να τοποθετηθεί σε αυτά.
Ο αναλαμβανόμενος κίνδυνος και η προσδοκόμενη απόδοση, έχουν ανάλογη σχέση.
Δηλαδή αγοράζουμε ένα ομόλογο του Γερμανικού κράτους (αγοράζουμε μικρό κίνδυνο , μας προσφέρουν μικρή απόδοση αφού το αναλαμβανόμενο ρίσκο βάσει των σημερινών δεδομένων είναι σχετικά περιορισμένο)
Αγοράζουμε ένα ομόλογο ενός μη αξιόπιστου κράτους ή κάποιας επιχείρησης (αγοράζουμε μεγάλο κίνδυνο, μας προσφέρουν μεγάλη απόδοση για να μας δελεάσουν)
Συνεπώς ανάλογα με το προφίλ του κάθε επενδυτή θα είναι και οι κινήσεις του.
Εγώ προσωπικά , πολύ δύσκολα θα εξέταζα την λύση εταιρικών ομολόγων.
Θα προτιμούσα κρατικά ομόλογα.
Θα έβλεπα μία σχέση 70% έως 100% ομόλογα του Ελληνικού κράτους και 0% έως 30% ομόλογα του Γερμανικού κράτους (ανάλογα με το προφίλ του κάθε επενδυτή).
Για κάποιον όμως ο οποίος πιστεύει ότι η Ελλάδα θα ανακάμψει και επιθυμεί να βοηθήσει στον αγώνα τον οποίο έχουμε μπροστά μας ως χώρα και ως λαός για τα επόμενα χρόνια , και επιθυμεί να κρατήσει τα κεφάλαιά του στον τόπο μας και όχι εκτός Ελλάδος , θα πρότεινα ανεπιφύλακτα, τα χρήματα τα οποία προορίζει για μακροπρόθεσμη επένδυση, να τα τοποθετήσει σε Ελληνικά κρατικά ομόλογα
Το ανωτέρο διάγραμμα αφορά ομόλογο του Ελληνικού Δημοσίου με λήξη το έτος 2019 και κουπόνι 6,50% ετησίως.
Παρακάτω σας παρουσιάζω έναν απλό τρόπο υπολογισμού (κατά προσέγγιση) των αποδόσεων των ομολόγων. Υπάρχει βέβαια για τους πιο έμπειρους και η φόρμουλα υπολογισμού του yield to maturity, αλλά καλύτερα αφήστε την στους επαγγελματίες. Για τον απλό επενδυτή είναι εξίσου καλός ο τρόπος υπολογισμού που σας παρουσιάζω κατωτέρω.
Λευτέρης Ρ
10 ετές ομόλογο του Γερμανικού κράτους με κουπόνι 3,25% και λήξη τον Ιανουάριο του 2020 κωδικό ISIN DE0001135390. Προσέξτε εάν η τιμή στην οποία το αγοράζει κάποιος είναι πάνω από το 100 σημαίνει ότι η απόδοσή του θα είναι μικρότερη από αυτήν που αναφέρει το κουπόνι , δηλαδή στην συγκεκριμένη περίπτωση θα είναι μικρότερη από το 3,25% ετησίως. Οσο ψηλότερα από το 100 βρίσκεται η τιμή του, τόσο μικραίνει η απόδοση του κουπονιού.
Για το γράφημά του , πηγαίνετε στην διεύθυνση http://deutscheboerse.sh02.de/EN/index.aspx?pageID=109&ISIN=DE0001135390
Για την τιμή του , πηγαίνετε στην διεύθυνση http://deutscheboerse.sh02.de/EN/index.aspx?pageID=108&ISIN=DE0001135390
10 ετές ομόλογο του Ελληνικού κράτους με κουπόνι 6,50% και λήξη το 2019 κωδικό ISIN GR0133001140.
Προσέξτε εάν η τιμή στην οποία το αγοράζει κάποιος είναι κάτω από το 100 σημαίνει ότι η απόδοσή του θα είναι μεγαλύτερη από αυτήν την οποία αναφέρει το κουπόνι , δηλαδή στην συγκεκριμένη περίπτωση θα είναι μεγαλύτερη από το 6,50% ετησίως. Οσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται η τιμή του, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού.
Ενας εντελώς απλώς τρόπος για να βρείτε κατά προσέγγιση την απόδοση ενός ομολόγου είναι να κάνετε την αφαίρεση 100 μείον την σημερινή του τιμή. Αυτό που θα βρείτε να το διαιρέσετε με τα έτη που απομένουν μέχρι την λήξη του ομολόγου. Εάν το αποτέλεσμα είναι θετικό το προσθέτετε στο κουπόνι του ομολόγου και βρίσκεται σε γενικές γραμμές την απόδοση του ομολόγου (δηλαδή τι θα σας αποφέρουν τα κεφάλαιά σας , άσχετα με το τι γράφει το κουπόνι. Εάν στις ανωτέρω πράξεις το αποτέλεσμα που θα βγεί είναι αρνητικό , το αφαιρείται από το κουπόνι του ομολόγου και έτσι σας βγάζει την απόδοσή του.
Παράδειγμα. Το Ελληνικό ομόλογο με λήξη το 2019 έχει σημερινή τιμή π,χ 82 και κουπόνι 6,5%.
Κάνετε τις ακόλουθες πράξεις. 100 μείον 82 = 18 . (όλα τα ομόλογα άσχετα με την σημερινή τους τιμή, έχουν ονομαστική αξία 100).
Απομένουν μέχρι την λήξη του 9 έτη. Διαιρούμε 18 διά 9 = 2%
Συνεπώς σε γενικές γραμμές η απόδοση του ομολόγου , εάν το κρατήσουμε μέχρι την λήξη του θα είναι 8,5% ετησίως . Δηλαδή κάθε χρόνο για τα επόμενα 9 χρόνια θα μας αποφέρει περίπου 8,5% ( = 6,5%+2% = 8,5%)
Για το γράφημά του , πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.eoddata.com/StockQuote/LSE/GR0133001140.htm
ομόλογα του μονοπωλίου των Ρωσικών κρατικών σιδηροδρόμων , σε δολάρια με κουπόνι 5,739% διαπραγματεύσιμα στην Ιρλανδία. Λήγουν τον Απρίλιο του 2017, με κουπόνι 5,739% κωδικό ISIN xs0499245180. Προσοχή. …….Οσο υψηλότερα από το 100 είναι η τιμή του, τόσο μικρότερη γίνεται η απόδοση του κουπονιού, από αυτήν την οποία φέρει το ομόλογο ( δηλαδή τόσο περισσότερο μικραίνει το 5,739% ετησίως). Αντιθέτως εάν η τιμή του ομολόγου είναι κάτω από το 100 , όσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται αυτή, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού το οποίο φέρει το ομόλογο. (δηλαδή τόσο περισσότερο μεγαλώνει το 5,739% ετησίως)
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.ariva.de/XS0499245180
Ομόλογο της Ρωσικής Gazprom με λήξη τον Ιούνιο του 2015 , είναι σε ευρώ , έχει κουπόνι 5,875% κωδικό ISIN xs0220790934।
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.ariva.de/XS0220790934
κρατικό ομόλογο του Ρωσικού κράτους, με κουπόνι 5% ετησίως . Η λήξη του είναι το 2020 , το νόμισμά του είναι δολάρια κωδικό ISIN xs0504954347
Προσοχή. …….Οσο υψηλότερα από το 100 είναι η τιμή του, τόσο μικρότερη γίνεται η απόδοση του κουπονιού, από αυτήν την οποία φέρει το ομόλογο ( δηλαδή τόσο περισσότερο μικραίνει το 5,0% ετησίως). Αντιθέτως εάν η τιμή του ομολόγου είναι κάτω από το 100 , όσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται αυτή, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού το οποίο φέρει το ομόλογο. (δηλαδή τόσο περισσότερο μεγαλώνει το 5,0% ετησίως)
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.fazfinance.net/Anleihen/RUSSIAN-FED-10-20-REGS/XS0504954347/Frankfurt/Wertpapier.html
Ομόλογο της Ρωσικής Gazprom σε ευρώ , φέρει λήξη το 2015 και κουπόνι 8,125% ετησίως κωδικό ISIN xs0442330295. Προσοχή. …….Οσο υψηλότερα από το 100 είναι η τιμή του τόσο μικρότερη γίνεται η απόδοση του κουπονιού, από αυτήν την οποία φέρει το ομόλογο ( δηλαδή τόσο περισσότερο μικραίνει το 8,125% ετησίως). Αντιθέτως εάν η τιμή του ομολόγου είναι κάτω από το 100 , όσο χαμηλότερα από το 100 βρίσκεται αυτή, τόσο μεγαλώνει η απόδοση του κουπονιού το οποίο φέρει το ομόλογο. (δηλαδή τόσο περισσότερο μεγαλώνει το 8,125% ετησίως)
Πηγαίνετε στην διεύθυνση http://www.ariva.de/XS0442330295
Λευτέρης Ρ
