Πέντε επενδυτικά funds με δυνατότητες υψηλών αποδόσεων για τους επενδυτές

Πέντε επενδυτικά funds με δυνατότητες υψηλών αποδόσεων για τους επενδυτές

Η  φετινή ακατάστατη πορεία των διεθνών αγορών έχει οδηγήσει σε τεράστια λάθη ακόμη και τους πιο έμπειρους διαχειριστές κεφαλαίων. Παρά ταύτα, το Barron's «ανακάλυψε» πέντε εταιρίες οι οποίες μπορούν να κάνουν τη διαφορά τόσο για τις ίδιες όσο και για όσους θα τις επιλέξουν. Με τη βοήθεια της εταιρίας Lipper ερευνήσαμε μία σειρά επενδυτικών κεφαλαίων των οποίων οι διαχειριστές έχουν κατορθώσει να επιτύχουν καλές αποδόσεις σε ορίζοντα 10ετίας, αλλά παρά ταύτα «είδαν» τόσο την αξία τους όσο και την αξιολόγησή τους να υποχωρεί σημαντικά εντός του τρέχοντος έτους. Πρόκειται για κεφάλαια τα οποία αποτελούν πραγματικές αγοραστικές ευκαιρίες. «Η βασική ιδέα της έρευνας είναι να βρεις πάρα πολύ καλούς διαχειριστές, οι οποίοι τα τελευταία χρόνια είχαν εντυπωσιακές αποδόσεις, αλλά το τελευταίο διάστημα έχουν… πατώσει», τονίζει ο Jeff Tjornehoj, επικεφαλής της Lipper Americas Research και προσθέτει: «Mήπως αυτοί οι άνθρωποι έχασαν εν μια νυκτί το ταλέντο τους; Σαφέστατα η απάντηση δεν είναι θετική σε αυτήν την ερώτηση. Μάλιστα οι επενδυτές έχουν μία χρυσή ευκαιρία. Μπορούν να αγοράσουν τα χαρτοφυλάκια αυτών των επενδυτικών κεφαλαίων σε πραγματικά χαμηλές τιμές». Αξίζει να σημειώσουμε ότι στα συγκεκριμένα χαρτοφυλάκια περιλαμβάνονται ορισμένες από τις καλύτερες εταιρίες του κόσμου, από τις McDonald's, Nike και IBM έως την Coca-Cola.

Delafield Fund

Διαχειριστές: Vincent Sellechia και Dennis Delafield

Μέση 10ετής απόδοση: 9,6%

Απόδοση 2011: -16,2%

Δεν είναι δύσκολο κανείς να βρει ποιο είναι το βασικό πρόβλημα που έχει οδηγήσει σε απώλειες το συγκεκριμένο επενδυτικό κεφάλαιο. Το Delafield Fund, με υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους 1,1 δισ. δολαρίων, επενδύει το μεγαλύτερο μέρος τους σε μετοχές βιομηχανικών ομίλων, οι οποίες σαφώς επηρεάζονται άμεσα από την αρνητική εικόνα της αμερικανικής οικονομίας. Oμως οι βετεράνοι διαχειριστές Vincent Sellecchia (59 ετών) και Dennis Delafield (75 ετών) έχουν δει αρκετές φορές να συμβαίνουν τα ίδια στις αγορές και θεωρούν ότι οι βιομηχανικές μετοχές αποτελούν, αυτή τη στιγμή, επενδυτική ευκαιρία. Οι δύο διαχειριστές αγοράζουν μετοχές βιομηχανιών, οι οποίες το τελευταίο διάστημα έχουν δεχθεί ισχυρά πλήγματα στις χρηματιστηριακές αγορές. Φροντίζουν –εδώ και αρκετές δεκαετίες– να χρησιμοποιούν ένα δικό τους μοντέλο: εξετάζουν τις υποχρεώσεις μιας εταιρίας και υπολογίζουν πόσο θα της κοστίσει (και πόσο θα κοστίσει στη μετοχή της) η κάλυψή τους σε διάστημα δύο ετών. Είναι διατεθειμένοι να χάσουν κεφάλαια στην πρώτη χρονιά ή ακόμη και στη δεύτερη που επενδύουν σε μία μετοχή, ενώ θεωρούν ότι κάποια στιγμή και οι υπόλοιποι επενδυτές θα καταλάβουν ότι οι συγκεκριμένες εταιρίες αξίζει τον κόπο να ενταχθούν στο χαρτοφυλάκιό τους. Κανείς εκ των δύο δεν αισθάνεται και τόσο καλά με την υποχώρηση του κεφαλαίου κατά 16,2% από την αρχή του 2011 έως και σήμερα, με δεδομένο μάλιστα ότι στο ίδιο διάστημα ο δείκτης Standard & Poor's (δείκτης στον οποίο είναι εισηγμένες οι μετοχές των περισσότερων βιομηχανιών) έχει υποχωρήσει κατά 7,4%.  Αλλωστε το Delafield Fund έχει αποδείξει ότι μπορεί να τα καταφέρει. Το 2008 εμφάνισε ετήσιες απώλειες 37,6% και μετά το 2009 είχε ετήσια κέρδη που έφθασαν στο εντυπωσιακό 54,9%. Μεταξύ των μετοχών που προτιμούν οι δύο διαχειριστές βρίσκεται και αυτή της εταιρίας Kennametal, η οποία κατασκευάζει εργαλεία και της οποίας οι παραγγελίες έχουν αυξηθεί 27% για το τρίμηνο Ιουνίου-Aυγούστου. Eίναι απόλυτα βέβαιοι ότι το επενδυτικό κεφάλαιο θα ανακάμψει και θα κατορθώσει να επιτύχει τον μέσο όρο ανόδου της τελευταίας 10ετίας, που φθάνει στο 9,6% και μάλιστα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Η μετοχή έχει υποχωρήσει κατά 38% στο διάστημα μεταξύ 19 Ιουλίου και 8 Αυγούστου, αλλά οι δύο διαχειριστές θεωρούν ότι θα ανακάμψει και μάλιστα με ισχυρό ρυθμό, με δεδομένη την υψηλή ζήτηση των προϊόντων της εταιρίας από αναδυόμενες αγορές.

Manning & Napier Equity Series

Διαχειριστής: Jeffrey Coons

Μέση 10ετής απόδοση: 5,1%

Απόδοση 2011: -11,5%

Ο Jeffrey Coons «καθαρίζει το κεφάλι του» από τις «αρνητικές σκέψεις» τρέχοντας έξι χιλιόμετρα κάθε πρωί. Πρώην προστατευόμενος του Bill Manning στην εταιρία επενδύσεων Manning & Napier από το 1985, καθώς ξεκίνησε να εργάζεται σε αυτήν μόλις ολοκλήρωσε τις σπουδές του στο University of Rochester. Το Manning & Napier Equity Series έχει υποχωρήσει κατά 11,5% από την αρχή του έτους, βρισκόμενο πίσω από το 75% των ανταγωνιστών του. Oμως, όπως έχει αποδείξει κατά τη διάρκεια των ετών που λειτουργεί, έχει όλα τα εχέγγυα να επιστρέψει σε πολύ καλή πορεία και μάλιστα να επιτύχει υψηλές αποδόσεις για όσους το επιλέξουν. Κατά τη διάρκεια της τελευταίας 10ετίας το επενδυτικό κεφάλαιο έχει εμφανίσει άνοδο 5,1%, δηλαδή διπλάσια σε σύγκριση με τον Standard & Poor's 500 και υψηλότερη από αυτήν που πέτυχε το 92% των ανταγωνιστών του. Ο Coons διαχειρίζεται κεφάλαια ύψους 1,1 δισ. δολαρίων και φροντίζει να τοποθετείται σε μετοχές ανάπτυξης των οποίων τα κέρδη ενισχύονται με διπλάσιο ρυθμό ανάπτυξης σε σύγκριση με αυτόν της αμερικανικής οικονομίας. Χρησιμοποιώντας ένα ειδικό μοντέλο ανάλυσης ο Coons τοποθετείται σε μετοχές που έχουν δυνατότητα ανόδου έως και 20% σε διάστημα δύο ετών. Κλασικό παράδειγμα αποτελεί η Amazon.com. Η μετοχή υποχώρησε υψηλότερα του 20% στα τέλη του καλοκαιριού, αλλά ο Coons εκτιμά ότι τα κέρδη του ομίλου θα ενισχύονται με ρυθμό 40% εντός των επόμενων τριών έως πέντε ετών. Ταυτόχρονα φροντίζει να πουλήσει μετοχές εταιριών που εξαρτώνται σε σημαντικό βαθμό από τις κρατικές δαπάνες στις ΗΠΑ, για τις οποίες εκτιμά ότι θα μειωθούν. Παράδειγμα αυτής της περίπτωσης είναι η μετοχή της Boeing αλλά και μιας εκ των εταιριών που την προμηθεύει, της Spirit Aerosystems Holdings.

Oakmark International

Διαχειριστής: David Hero

Μέση 10ετής απόδοση: 8,9%

Απόδοση 2011: -14,3%

Εάν δεν πιστεύετε ότι ο κόσμος –ή έστω η Ευρώπη και η Ιαπωνία– βρίσκονται στα πρόθυρα κατάρρευσης, τότε αυτό είναι το καλύτερο επενδυτικό κεφάλαιο για εσάς. Ο David Hero φροντίζει να επενδύει σε ευρωπαϊκές τράπεζες καθώς και σε βιομηχανίες από Ευρώπη και Ιαπωνία, των οποίων οι μετοχές κατέρρευσαν κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών λόγω των ανησυχιών για την πορεία των δύο οικονομιών. Αγοράζει μετοχές εταιριών που θεωρεί ότι αδίκως έχουν υποχωρήσει τόσο πολύ. Δεινός ποδηλάτης ο Hero γνωρίζει ότι κάθε μεγάλη κατηφόρα συνοδεύεται και από μία μεγάλη ανηφόρα και συμπληρώνει: «Πάντα φθάνεις στο σημείο που ξεκίνησες». Μεταξύ των μετοχών που επιλέγει είναι αυτή της BNP Paribas, η οποία έχει υποχωρήσει κατά 41% και της Banco Santander, η οποία από τον Φεβρουάριο έως και σήμερα έχει σημειώσει απώλειες της τάξης του 25%. Επίσης επενδύει στις μετοχές της Daimler, οι οποίες έχουν υποστεί απώλειες της τάξης του 40% από τα μέσα Ιουλίου. Μάλιστα δεν δίστασε να αγοράσει και μετοχές της Toyota και μάλιστα λίγες ημέρες μετά τον καταστροφικό σεισμό και το επακόλουθο τσουνάμι στην Ιαπωνία. «Εχουμε τοποθετηθεί με τον καλύτερο τρόπο ώστε να κερδίσουμε μόλις αγορές και οικονομίες επιστρέψουν σε ομαλή πορεία. Αντίθετα οι περισσότεροι επενδυτές έχουν προτιμήσει την ασφάλεια», τονίζει. Το fund διαχειρίζεται κεφάλαια ύψους 7,1 δισ. δολαρίων και έχει εμφανίσει μέση ετήσια απόδοση την τελευταία 10ετία της τάξης του 8,9%, ενώ από την αρχή του 2011 έχει υποχωρήσει κατά 14,3%. Oμως η ιστορία του είναι κάτι παραπάνω από καλή. Μετά την πτώση κατά 41,1% το 2008, εμφάνισε κέρδη 56,3% το 2009.

Lord Abbett Fundamental Equity

Διαχειριστής: Robert Fetch

Μέση 10ετής απόδοση: 5,4%

Απόδοση 2011: -11,8%

Oταν ο Robert Fetch ξεκίνησε τη διαχείριση κεφαλαίων στη δεκαετία του  1970 το κόστος των επενδυτικών κεφαλαίων δεν ήταν όπως είναι σήμερα. Το 2001 ανέλαβε το Lord Abbett Fundamental Equity και φροντίζει να αναζητεί μετοχές εταιριών –ανεξαρτήτως κλάδου– οι οποίες έχουν πολύ καλές προοπτικές κερδοφορίας και παράλληλα προσφέρονται σε λογικές τιμές. Για μία 10ετία οι βασικές τοποθετήσεις του ήταν σε μετοχές βιομηχανικών ομίλων, ενέργειας και υπηρεσιών υγείας. Το fund διαχειρίζεται κεφάλαια ύψους 3,8 δισ. δολαρίων. Μεταξύ των αγαπημένων του επιλογών είναι η Wabco Holdings, η οποία κατασκευάζει φρένα για φορτηγά, η Halliburton, ο γνωστός όμιλος παροχής υπηρεσιών στον πετρελαϊκό κλάδο και η Watson Pharmaceuticals, η οποία παράγει φάρμακα generics. Εξαιτίας της προσκόλλησής του στις μετοχές αξίας, ο Fetch κατόρθωσε να μην επηρεαστεί από την κατάρρευση των dot.coms, ενώ φρόντισε να μην τοποθετηθεί σε τράπεζες, γεγονός που τον «γλίτωσε» από την κρίση των στεγαστικών δανείων του 2008. Το επενδυτικό κεφάλαιο έχει μέση ετήσια απόδοση 5,4% στη 10ετία, ενώ έχει υποχωρήσει κατά 11,8% από την αρχή του έτους κατορθώνοντας να ξεπεράσει τόσο τον S&P 500 όσο και τους ανταγωνιστές του. Το κεφάλαιο έχει τοποθετηθεί αυτή τη στιγμή σε 106 μετοχές. Eχει υποστεί μεγάλες απώλειες από την επένδυσή του σε Ford Motor (απώλειες 48%), PNC Financial (απώλειες 19%) και State Street (απώλειες 30%). Oμως ο Fetch θεωρεί ότι οι μετοχές αυτές θα ανακάμψουν, ενώ εμφανίζεται ιδιαίτερα πιστός στη Ford, καθώς θεωρεί ότι η πρακτική τού επικεφαλής της Alan Mulally (σημαντική μείωση του κόστους παραγωγής, κυκλοφορία νέων μοντέλων, μείωση χρέους) θα έχει υψηλή απόδοση στο μέλλον.

Eagle Mid Cap Growth

Διαχειριστής: Bert Boksen

Μέση 10ετής απόδοση: 8,6%

Απόδοση 2011: -13,9%

Οποιος επιλέξει να επενδύσει αυτή τη στιγμή στο συγκεκριμένο fund θα το πράξει με την προοπτική υψηλών αποδόσεων στο μέλλον. Ο βετεράνος διαχειριστής του, ο 63χρονος Bert Boksen, έχει κατορθώσει να επιτύχει μέση ετήσια απόδοση 8,6% την τελευταία 10ετία (ξεπερνώντας τον S&P 500) ενώ φέτος έχει «δει» τις απώλειες να φθάνουν στο 13,9%. Παρά ταύτα δεν απογοητεύεται, καθώς επικεντρώνει την προσοχή του σε μετοχές εταιριών με ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας, ισχυρούς ισολογισμούς, με άλλα λόγια μετοχές που μπορούν να εμφανίσουν άνοδο πάνω από 20% σε διάστημα δύο ετών. Φροντίζει να προστατευθεί μη έχοντας μεγάλη έκθεση είτε σε μία «κατηγορία» μετοχών είτε σε έναν συγκεκριμένο κλάδο. Αυτή τη στιγμή επενδύει σε μετοχές εταιριών πώλησης ή παραγωγής ειδών προσωπικής υγιεινής και ομορφιάς, όπως οι Sally Beauty Holdings, Herbalife και GNC Holdings. Επίσης έχει αγοράσει κάποιες μετοχές εταιριών υγείας, όπως η Stericycle.

Πραγματική συναλλαγή (Real trading example) στο συμβόλαιο ΕΥΡΩ / ΔΟΛΑΡΙΟΥ ( EURO / USD )

Σήμερα Δευτέρα 24.10.2011, αργά το βράδυ (ώρα Ελλάδος) ανοίξαμε θέση πτώσης (short, δηλαδή πουλήσαμε), στο συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2011 σε τιμή 1,3950.
Το πινακίδιο της συναλλαγής θα αναρτηθεί , μόλις παραληφθεί από την Χρηματιστηριακή μας.

Αρχικός μας στόχος, είναι να κλείσουμε την θέση αυτή, όταν η ισοτιμία υποχωρήσει στο 1,3650. Βέβαια ο στόχος αυτός και η στρατηγική μας έχουν καθορισθεί λαμβάνοντας υπόψιν τα δεδομένα που ισχύουν σήμερα.
Ενδεχόμενη αλλαγή των δεδομένων, αύριο Τρίτη, πιθανόν να οδηγήσει σε αναπροσαρμογή της προαναφερθείσας στρατηγικής μας.

Με το άνοιγμα της παραπάνω θέσης , έχουμε επενδύσει σε αναμενόμενη υποχώρηση του ευρώ, δηλαδή σε αντίστοιχη άνοδο του δολαρίου.

Παραλήφθηκε το ηλεκτρονικό αντίγραφο της συναλλαγής από την Χρηματιστηριακή μας και παρατίθεται κατωτέρω

Μπορεί ένας πίθηκος να επενδύσει καλύτερα από ένα hedge fund;

Μπορεί ένας πίθηκος να επενδύσει καλύτερα από ένα hedge fund;
Απάντηση: Ο πίθηκος μπορεί να πετύχει αποδόσεις παρόμοιες με αυτές ενός fund το οποίο επενδύει σε ένα καλάθι από hedge funds.

Τα hedge funds είναι τρομακτικά, είναι πολύπλοκα, προκαλούν σύγχυση (μπερδεύουν) τους επενδυτές και είναι επικίνδυνα.
Εάν είστε ένας πλούσιος επενδυτής με αξιόλογα κεφάλαια, θα πρέπει να έχετε κάποιον σύμβουλο , ο οποίος θα σας βοηθήσει ώστε να επιλέξετε τις σωστές επενδύσεις και να αποφύγετε τις καταστροφές.

Για να σας βοηθήσουμε, έχουμε δημιουργήσει δύο ομάδες συμβούλων.
Από τη μία πλευρά έχουμε δημιουργήσει μια άκρως επαγγελματική ομάδα συμβούλων επενδύσεων, η οποία διαχειρίζεται ένα fund το οποίο επιλέγει από μία ομάδα hedge funds και επενδύει στα καλύτερα από αυτά. Η ομάδα αυτή θα σας υποδεχτεί στα όμορφα και εντυπωσιακά γραφεία τους στην προκυμαία στο Greenwich, Conn, ή ίσως και Palm Beach. Μια όμορφη γραμματέας θα σας σερβίρει ένα φανταστικό καπουτσίνο με την σωστή δόση κανέλας και στην κορυφή το μοσχοκάρυδο. Τα μέλη της ομάδας αυτής είναι υπερήφανα για τα MBAs τα οποία έχουν λάβει από το Harvard και το Stanford,  καθώς και για την εμπειρία τους σε κορυφαίους επενδυτικούς οίκους της Wall Street. Έχουν καταπληκτικές παρουσιάσεις σε PowerPoint προκειμένου να σας επιδείξουν πώς θα σας βοηθήσουν να διαχειριστείτε τα χρήματά σας. Θα σας εντυπωσιάσουν με την αυστηρή και "πειθαρχημένη" επενδυτική τους διαδικασία. Εχουν εξαιρετική εξειδίκευση στην διαχείριση των “alpha,” των “beta,” και του ελέγχου του risk-management (της διαχείρισης κινδύνων) του χαρτοφυλακίου σας. Ελέγχουν πλήρως κάθε fund στο οποίο επενδύουν τα κεφάλαιά σας.

Από την άλλη πλευρά έχουμε επιλέξει για εσάς , μια ομάδα πιθήκων οι οποίοι μας έχουν παραχωρηθεί από έναν μεγάλο και καλά οργανωμένο ζωολογικό κήπο. Θα είναι σκαρφαλωμένοι και θα αιωρούνται από κλαδί σε κλαδί ενός καταπράσινου δένδρου, θα τους έχουμε εξασφαλισμένα καλής ποιότητας φιστίκια και μπανάνες.

Στη συνέχεια θα βάλουμε κάποιους Διευθύνοντες Συμβούλους και Διαχειριστές από hedge-funds , να περάσουν περπατώντας σταθερά και όχι πολύ γρήγορα,  κοντά από το δένδρο των πιθήκων. Εάν οι πίθηκοι ρίξουν φυστίκια ή μπανάνες και πετύχουν τον Διευθύνοντα Σύμβουλο ή τον Διαχειριστή, θα  επιλέγουμε το  συγκεκριμένο fund  το οποίο αυτοί διαχειρίζονται. Εάν οι πίθηκοι δεν τους πετύχουν τότε και εμείς  δεν θα επιλέξουμε το   hedge-fund , το οποίο αυτοί διαχειρίζονται.

Ποια ομάδα από τις δύο θα φέρει καλύτερα αποτελέσματα για τις επενδύσεις μας;
Πιστεύω στην επιστημονική κατάρτιση, τη λογική και το ανθρώπινο μυαλό, οπότε θα έλεγα με σιγουριά , πως η πρώτη ομάδα θα τα καταφέρει καλύτερα.
Δυστυχώς όμως , έχω μόλις τελειώσει την ανάγνωση ενός research paper, με τίτλο “Assessing the Performance of Funds of Hedge Funds,” (την αξιολόγηση της απόδοσης των funds τα οποία επενδύουν σε hedge funds).
Η ερευνητική αυτή εργασία αποτελεί μελέτη των Benoit Dewaele και Hugues Pirotte του Universite Libre de Bruxelles και των Nils Tuchschmid και Erik Wallerstein του Geneva School of Business Administration in Switzerland.
Σημείωση: όποιος επιθυμεί να δεί το research paper μπορεί να κάνει κλίκ στην διεύθυνση
http://ideas.repec.org/p/sol/wpaper/2013-97544.html
Θα εμφανισθεί η παρακάτω οθόνη και θα κάνεται κλικ, στο αντίστοιχο σημείο, στο οποίο σας δείχνει το κόκκινο βέλος (αφού βέβαια πρώτα θα έχει εμφανισθεί η παρακάτω εικόνα).

Η μελέτη αυτή αφορούσε ένα ευρύ δείγμα 1.300 funds-of-funds από το 1994 μέχρι το 2009, και ανέλυσε τις αποδόσεις τις οποίες είχαν αυτά.
Ποιο ήταν το κεντρικό συμπέρασμα-αποτέλεσμα της μελέτης;
Αφού αφαιρέθηκαν τα έξοδα και οι αμοιβές των funds μόλις το 22% απέφεραν επενδυτικά κέρδη. Tα περισσότερα από αυτά τα κέρδη, προήλθαν από τους δείκτες των hedge-funds, παρά από τους διαχειριστές των funds οι οποίοι επέλεγαν σε ποια hedge-funds θα επένδυαν , πότε θα επένδυαν και πότε θα ρευστοποιούσαν.
  Πόση πραγματικά προστιθέμενη αξία θα πετύχαινε κανείς, επιλέγοντας τον σωστό διαχειριστή και αποφεύγοντας τον ακατάλληλο; Σύμφωνα με τη μελέτη, μόλις 5,7%. Ακριβώς , αφού αφαιρούσε κάποιος τις αμοιβές και τα έξοδα του fund , μόνον ένα στα 20 (1/20) θα έφερνε αποδόσεις πάνω από αυτές του δείκτη που παρακολουθεί το σύνολο των αποδόσεων των hedge funds.

Δεν θα μπορούσε κάποιος να τα καταφέρει.
Σχεδόν οι μισοί από τους διαχειριστές των hedge funds, αφού αφαιρεθούν τα έξοδα διαχείρισης και οι προμήθειες , έφεραν αποδόσεις κάτω από τον δείκτη των hedge-funds. Με άλλα λόγια δεν μπόρεσαν ούτε να παρακολουθήσουν τις αποδόσεις του δείκτη.
Αυτά τα funds έχουν υπό διαχείριση κεφάλαια της τάξεως των $560 δισεκατομμυρίων , αφού το 2007 τα κεφάλαια αυτά είχαν φθάσει στο ποσό των $1.2 τρισεκατομμυρίων. Ο Ilia Dichev του Emory University και ο Gwen Yu του Harvard διαπίστωσαν μετά από μελέτη των αποδόσεων των hedge funds τα τελευταία 30 χρόνια, ο μέσος όρος των αποδόσεών τους έχει γίνει χαμηλότερος από ένα fund το οποίο επενδύει σε χρηματιστηριακό δείκτη μετοχών, και ελάχιστα καλύτερος από ένα καλάθι το οποίο επενδύει σε κρατικά ομόλογα.

Μην σας φαίνεται λοιπόν περίεργο που οι πίθηκοι όταν μας κοιτάνε, νομίζετε ότι γελούν. Πραγματικά γελούν μαζί μας.

Πραγματική συναλλαγή (Real trading example) στο συμβόλαιο ΕΥΡΩ / ΔΟΛΑΡΙΟΥ ( EURO / USD )

Σήμερα Τετάρτη κλείσαμε την θέση πτώσης (πώλησης / short) την οποία είχαμε ανοίξει προχθές Δευτέρα (όπως ενημερωθήκατε αυθημερόν).
Η θέση πτώσης προχθές , είχε ανοίξει σε τιμή 1.3950.
Σήμερα την κλείσαμε στο 1.3882.
Από την συναλλαγή αποκομίσαμε κέρδος 68 πόντους (pips).
Δηλαδή το συνολικό μικτό κέρδος μας, ανήλθε σε 71 Χ 6,25 = 443,75 $ usd

Το πινακίδιο της παραπάνω συναλλαγής , θα αναρτηθεί μόλις παραληφθεί από την χρηματιστηριακή.


Παραλήφθηκε το ηλεκτρονικό αντίγραφο της συναλλαγής από την Χρηματιστηριακή μας και παρατίθεται κατωτέρω

E-Mini Nasdaq 100 December 2011 (NQZ11)

Ευρώ – δολάριο ----- Euro FX December 2011 (E6Z11)

Χρυσός --- Gold December 2011 (GCZ11)

Πετρέλαιο - Crude Oil WTI December 2011 (CLZ11)

Χρυσός --- Gold December 2011 (GCZ11)

E-Mini Nasdaq 100 December 2011 (NQZ11)

Πετρέλαιο - Crude Oil WTI December 2011 (CLZ11)

Χρυσός --- Gold December 2011 (GCZ11)

Ευρώ – δολάριο ----- Euro FX December 2011 (E6Z11)

Πραγματική συναλλαγή (Real trading example) στο συμβόλαιο ΕΥΡΩ / ΔΟΛΑΡΙΟΥ ( EURO / USD )

Πραγματική συναλλαγή (Real trading example) στο συμβόλαιο ΕΥΡΩ / ΔΟΛΑΡΙΟΥ ( EURO / USD )

Σήμερα Δευτέρα 24.10.2011, αργά το βράδυ (ώρα Ελλάδος) ανοίξαμε θέση πτώσης (short, δηλαδή πουλήσαμε), στο συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2011 σε τιμή 1,3950.
Το πινακίδιο της συναλλαγής θα αναρτηθεί , μόλις παραληφθεί από την Χρηματιστηριακή μας.

Αρχικός μας στόχος, είναι να κλείσουμε την θέση αυτή, όταν η ισοτιμία υποχωρήσει στο 1,3650. Βέβαια ο στόχος αυτός και η στρατηγική μας έχουν καθορισθεί λαμβάνοντας υπόψιν τα δεδομένα που ισχύουν σήμερα.
Ενδεχόμενη αλλαγή των δεδομένων, αύριο Τρίτη, πιθανόν να οδηγήσει σε αναπροσαρμογή της προαναφερθείσας στρατηγικής μας.

Με το άνοιγμα της παραπάνω θέσης , έχουμε επενδύσει σε αναμενόμενη υποχώρηση του ευρώ, δηλαδή σε αντίστοιχη άνοδο του δολαρίου.

Η πράξη μας (πώληση / short ) υλοποποιήθηκε στο ψηλότερο σημείο της ημέρας (high 1.3950).
Οπως συνηθίζω να λέω, στα ψηλά της ημέρας πουλούν είτε οι ψεύτες είτε οι πολύ τυχεροί.
Στην σημερινή μας περίπτωση , είναι το δεύτερο . Ημασταν πολύ τυχεροί (προς το παρόν τουλάχιστον) . Ενα είναι βέβαιο , "η τύχη δεν κρατά για πολύ καιρό". Αντιθέτως η επιτυχημένη στρατηγική μπορεί να μήν επιτυγχάνει πάντα κέρδη, αλλά διαρκεί περισσότερο από την τύχη.
Trade well.  (Ευχές για επιτυχημένες συναλλαγές).


Παραλήφθηκε το ηλεκτρονικό αντίγραφο της συναλλαγής από την Χρηματιστηριακή μας και παρατίθεται κατωτέρω

.

E-Mini Nasdaq 100 December 2011 (NQZ11)

Ευρώ – δολάριο ----- Euro FX December 2011 (E6Z11)

Χρυσός --- Gold December 2011 (GCZ11)

Πετρέλαιο - Crude Oil WTI December 2011 (CLZ11)

Ποια είναι η στρατηγική μας για trading στην ισοτιμία ευρώ / δολαρίου ( euro / usd ) ?

Ποια είναι η στρατηγική μας για trading στην ισοτιμία ευρώ / δολαρίου ( euro / usd ) ?
Απάντηση : Να εκμεταλλευθούμε τις διακυμάνσεις οι οποίες πραγματοποιούνται, στην περιοχή η οποία ορίζεται ανάμεσα σε δύο κόκινες γραμμές.
Δηλαδή , όταν η ισοτιμία φθάνει στην κάτω κόκινη γραμμή παίρνουμε θέση ανόδου (=long = αγορά του ευρώ = πώληση του δολαρίου). Αντίστοιχα βέβαια, στην κάτω κόκινη γραμμή θα κλείνουμε κάθε ανοικτή θέση πτώσης.
Οταν η ισοτιμία φθάνει στην επάνω κόκινη γραμμή παίρνουμε θέση πτώσης (=short = πώληση του ευρώ = αγορά του δολαρίου). Αντίστοιχα βέβαια,  στην επάνω κόκινη γραμμή θα κλείνουμε κάθε ανοικτή θέση ανόδου.

Εάν όλα εξελιχθούν ομαλά,  τότε για όσο διάστημα έχουμε παλινδρόμηση της ισοτιμίας στην περιοχή μεταξύ των κόκινων γραμμών , τότε σημειώνουμε κέρδη. Το μόνο βέβαιο είναι οτι αυτή η κίνηση μεταξύ των δύο αυτών γραμμών κάποτε , (αργά ή γρήγορα) θα παύσει και θα έχουμε είτε ανοδική, είτε καθοδική διάσπαση των κόκινων γραμμών και κίνηση έξω από αυτές.

Τι θα συμβεί εάν έχουμε διάσπαση μιάς εκ των δύο κόκινων γραμμών (δηλαδή το κακό σενάριο για την συγκεκριμένη στρατηγική). Στην περίπτωση λοιπόν αυτού του κακού σεναρίου, θα σημειώνουμε ζημίες, για όσο χρονικό διάστημα η ισοτιμία θα κινείται έξω από τις κόκινες γραμμές που έχουμε ορίσει.
Εκείνο το οποίο θα αποτελέσει για την θέση μας λύση απεγκλωβισμού (σε μία περίπτωση σαν την προαναφερθείσα), θα είναι η επαναφορά της ισοτιμίας εντός των ορίων των κόκινων γραμμών.Τότε θα κλείσουμε την θέση μας με κέρδος και θα επανακαθορίσουμε νέα περιοχή με την χάραξη και καθορισμό δύο νέων κόκινων γραμμών. 
Ακόμη όμως  και στην περίπτωση, κατά την οποία η ισοτιμία φεύγει έξω από τις γραμμές που έχουμε ορίσει , τις περισσότερες φορές μετά από κάποιο χρονικό διάστημα , η ισοτιμία επανέρχεται εντός αυτών, δίνοντας μας την ευκαιρία να απεγκλωβισθούμε με κέρδη.
Στην περίπτωση κατά την οποία αυτό δεν συμβεί (δεν επανέλθει η ισοτιμία εντός των δύο κόκινων γραμμών), πρέπει απο την αρχή της επένδυσής μας να γνωρίζουμε ότι καμία επένδυση δεν είναι ασφαλής , αλλά αντιθέτως όλες οι επενδύσεις ενέχουν τον κίνδυνο μεγάλων ή μικρών ζημιών.
Ο κάθε επενδυτής έχει την δυνατότητα, ανάλογα με το επενδυτικό του προφίλ να καθορίζει τις αποδεκτές αναλαμβανόμενες ζημίες και να ορίζει αντίστοιχα σημεία stop loss, στα οποία θα κλείνει τις θέσεις τους , παίρνοντας συγκεκριμένη ζημία και περιορίζοντας έτσι,  το επίπεδο των ζημιών σε συγκεκριμένα όρια.

Σημειωτέον ότι όσο πιό μικρές καθορίζονται οι ζημίες τις οποίες προτίθεται κάποιος να αναλάβει, και τα σημεία stop loss τα οποία ορίζει,  τόσο γρηγορότερα αυτά ενεργοποιούναι με συνέπεια να δημιουργούνται  μικρές μεν , αλλά  συχνές  ζημίες.

Απο την άλλη πλευρά όσο μεγαλύτερα είναι  τα επίπεδα των ζημιών που είναι αποφασισμένος να προκαθορίσει και να αναλάβει ο επενδυτής, τόσο πιο  σπάνια ενεργοποιούνται τα σημεία και οι εντολές stop loss, Κατά συνέπεια , σε αυτήν την περίπτωση μπορεί να δημιουργούνται μεγαλύτερες ζημίες όταν ενεργοποιούνται τα stop loss, αλλά είναι πολύ σπανιότερες.

Ο καθορισμός αυτών των κόκινων γραμμών , μπορεί να γίνεται με πολλούς και διαφορετικούς τρόπους και είναι δυναμικός (δηλαδή υπόκειται σε συνεχείς αναπροσαρμογές). Για παράδειγμα , η επάνω κόκινη γραμμή θα μπορούσε να είναι στα επίπεδα του ψηλότερου υψηλού σημείου των τελευταίων 5 ημερών. Η κάτω κόκινη γραμμή θα μπορούσε να ορίζεται από τα επίπεδα του χαμηλότερου χαμηλού σημείου των τελευταίων 5 ημερών.
Επίσης μία περισσότερο συντηρητική στρατηγική ορίζει ότι δεν είναι ανάγκη ο επενδυτής να περιμένει να επωφεληθεί από ολόκληρη την διακύμανση μεταξύ των δύο κόκινων γραμμών , αλλά οτι μπορεί να κλείσει μία κερδοφόρα θέση του, αποκομίζοντας ένα μέρος της προαναφερθείσας διακύμανσης και όχι ολόκληρης (δηλαδή να μήν αναμένει να συμπληρωθεί ολόκληρη η διακύμανση μεταξύ των δύο κόκινων γραμμών)..

Δείτε συγκεντρωτικά τα Αποτελέσματα (Κέρδη / ζημίες). - Πραγματικές συναλλαγές - Πραγματικές επενδύσεις

Δείτε συγκεντρωτικά τα Αποτελέσματα (Κέρδη / ζημίες). - Πραγματικές συναλλαγές - Πραγματικές επενδύσεις
Στον παραπάνω πίνακα παρουσιάζονται όλες οι συναλλαγές τις οποίες πραγματοποιήσαμε από την 25η Σεπτεμβρίου 2009 έως σήμερα και για τις οποίες ενημερώνεσθε ανελλιπώς , κάθε φορά κατά την οποία ανοίγουμε ή κλείνουμε μία θέση.
Μπορείτε να ανατρέξετε πίσω στις ημερομηνίες τις οποίες αναφέρω και κατά τις οποίες δημοσίευσα και τα σχετικά πινακίδια των συναλλαγών (τα αντίγραφα των συναλλαγών αναρτώνται την ίδια ή την επόμενη ημέρα από αυτήν της συναλλαγής και μόλις μας τα αποστείλει η Χρηματιστηριακή μας Εταιρεία). Σε αυτά περιλαμβάνονται αναλυτικά στοιχεία για κάθε πράξη.
Στην τελευταία κολώνα του παραπάνω πίνακα, με εντονώτερα γράμματα παρουσιάζονται τα (%) ποσοστά μικτού κέρδους (+) ή μικτής ζημίας (-) , τα οποία προέκυψαν από την ολοκλήρωση της κάθε μίας συναλλαγής. Οι συναλλαγές οι οποίες δεν έχουν ακόμη ολοκληρωθεί (δηλαδή παραμένουν ανοικτές), δεν εμφανίζουν στην τελευταία κολώνα ποσοστό κέρδους ή ζημίας και κατά συνέπεια παραμένουν κενά τα σχετικά κουτάκια, έως ότου κλείσει (ολοκληρωθεί) η συναλλαγή μας.

Καλή επιτυχία στις συναλλαγές σας ( Trade well ) - Λευτέρης Ρ.

Ευχαριστώ θερμά τον εξαιρετικό επαγγελματία του χώρου των επενδύσεων , τον καλό φίλο Χρήστο Δημητρ.......


Οι επενδύσεις τις οποίες πραγματοποιώ, ενέχουν τον κίνδυνο απώλειας του συνολικού κεφαλαίου το οποίο κάθε φορά επενδύεται και σε κάποιες περιπτώσεις ενέχουν τον κίνδυνο απωλειών ποσών ακόμη και μεγαλύτερων και από το κεφάλαιο που αρχικά επενδύσαμε.
Ιδιαίτερη προσοχή πρέπει να δίδεται στις παρακάτω αποφάσεις, οι οποίες αφορούν:
1.-στην χρονική στιγμή κατά την οποία θα επενδύσετε (θα ανοίξετε θέση)
2.-στο αν θα επενδύσετε σε άνοδο , σε πτώση ή εάν θα μείνετε εκτός αγοράς
3.-στο τι θα αφορά η επένδυσή σας , (δείκτη, μετοχή, ισοτιμία, εμπόρευμα κλπ)
4.-στην χρονική στιγμή κατά την οποία θα κλείσετε την θέση σας είτε με κέρδος, είτε με ζημία προκειμένου να κλειδώσετε τα κέρδη σας  ή να προστατεύσετε το κεφάλαιό σας
5.-στο ποσοστό και το ποσό του διαθέσιμου κεφαλαίου σας, το οποίο προορίζετε για τέτοιου τύπου επενδύσεις (δηλαδή επενδύσεις οι οποίες ενέχουν κίνδυνο ζημιών).
{Σας συνιστώ πάντοτε το μεγαλύτερο μέρος του διαθέσιμου κεφαλαίου σας, να παραμένει σε επενδύσεις μηδενικού κινδύνου , δηλαδή σε καταθέσεις και κρατικά ομόλογα υψηλής διαβάθμισης , με μηδενικό κίνδυνο (risk free) }.

Για να πραγματοποιήσετε τις συναλλαγές αυτές, πρέπει να διαθέτετε την ανάλογη εμπειρία και παράλληλα να απευθυνθείτε σε φορέα και επαγγελματία του χώρου, ο οποίος να διαθέτει τις απαραίτητες άδειες και πιστοποιήσεις από την Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για τις ανάλογες πράξεις.

Στόχος μας
Η συνολική απόδοση των επενδύσεών μας να υπερβεί και τις δύο παρακάτω αποδόσεις :
1.- την υψηλότερη θετική απόδοση των μεγάλων διεθνών ή του ελληνικού χρηματιστηρίων.
2.-εφόσον η παραπάνω απόδοση δεν είναι θετική, τότε στόχος μας γίνεται, η υπέρβαση των αποδόσεων των προθεσμιακών καταθέσεων ή των ομολόγων μηδενικού ρίσκου (risk free κρατικών ομολόγων υψηλής διαβάθμισης)

Money management
Στα πλαίσια επίτευξης του ανωτέρω στόχου μας, η χρηματική κατανομή των κεφαλαίων μας τα οποία κάθε φορά επενδύουμε, πραγματοποιείται σε τμήματα-μέρη του συνολικού μας κεφαλαίου-fund (το οποίο προορίζεται για τον σκοπό αυτό). Φροντίζουμε κάθε φορά το ποσοστό του κεφαλαίου που εκθέτουμε σε κίνδυνο να κινείται στα πλαίσια του 5% έως 50% του συνολικού κεφαλαίου που έχουμε διαθέσει για τέτοου τύπου επενδύσεις.